Yksityiset pääomarahastot | Kimmo Eloranta | Neuvottelija 80

Miksi eläkeyhtiöt ja säätiöt siirtävät yhä suuremman osan varoistaan pörssin ulkopuolelle ja mitä tavallinen sijoittaja jää tästä paitsi? Vieraana on Kimmo Eloranta Hermitage Partnersilta, joka tekee varainhankintaa listaamattoman markkinan rahastoille ja on tiiminsä kanssa kerännyt neljässä vuodessa noin kaksi miljardia euroa pääomia. Jaksossa avataan konkreettisesti, miten raha liikkuu sijoittajalta rahastoon, rahastosta kohdeyhtiöön ja lopulta exitin kautta takaisin, sekä mitä capital call käytännössä tarkoittaa sitoumuksen tehneelle sijoittajalle. Esimerkkeinä kulkevat ruotsalainen buyout-rahasto Helix Capital, Smartlyn myynti Providencelle sekä Sami Miettisen omat kokemukset joukkorahoituksesta ja enkelisijoittamisesta. Keskustelun jännitteenä on se, että aktiivinen omistajuus ja pitkäjänteisyys tuottavat mitattavasti paremmin kuin passiivinen pörssisijoittaminen, mutta pääsy tähän omaisuusluokkaan on käytännössä rajattu instituutioille ja ammattimaisille sijoittajille.

00:00 Miten raha kiertää rahastosta kohdeyhtiöön
01:06 Jakson aihe ja vieraan esittely
01:28 Kimmon tausta Nokialta pääomasijoittamiseen
02:32 Samin kokemukset joukkorahoituksesta ja enkelisijoituksista
04:01 Listaamaton markkina on paljon muutakin
04:46 Venture-rahastot ja Ouran kaltaiset menestyjät
05:23 Pörssin likviditeetti ja omistajan lukkiutuminen
06:02 Private equity ja rahastojen kokoluokat
06:29 Blackstonen kaltaiset jättirahastot Lontoossa
07:53 Mid-market ja yhteinen diili Translinkin kanssa
08:24 Helix Capital ja kahden miljardin varainhankinta
09:10 Buy and build arvonluonnin menetelmänä
09:45 Sijoittajan rahaston ja kohdeyhtiön putki
10:20 Mikä capital call oikeasti on
11:13 Listaamaton markkina kasvaa pörssiä nopeammin
11:50 Enemmistöomistus mahdollistaa yhden suunnan
12:53 Sitoumus ja pääoman tehokas allokaatio
13:40 Kenelle omaisuusluokka käytännössä sopii
14:37 Alan ammattimaistuminen 80-luvun jälkeen
16:10 Velkavivusta kasvun rahoittamiseen
16:45 Eläkeyhtiöiden noin 14 prosentin tuotto
17:43 Hedge fundit ja aktivistisijoittajat vertailussa
18:50 Informaatioetu ja pörssin sääntelytaakka
20:01 Bengt Holmström pörssin informaation hinnasta
20:33 Aktiivinen arvonluonti ja sijoitusasunnon analogia
21:27 Ville Valkosen vuorosijoittamisen vertaus
22:31 Kriisien playbookit ja koronavuosi
23:26 Operatiiviset tiimit ja portfoliosynergiat
24:14 Nokia-vuosien opit kansainvälisestä kasvusta
24:55 Onko Suomessa rikkaita sijoittajia
26:07 Suomen varallisuus eurooppalaisessa vertailussa
28:20 Varallisuus kiinni asunnoissa ja kiinteistöissä
29:02 Miksi Yhdysvaltain alipaino kannattaa harvoin
30:31 Private equity governance ottaa markkinaosuutta
31:03 Key man clause ja tiimin ratkaiseva rooli
31:44 Mitä listaamattomasta kentästä pitäisi käsitellä
32:07 Kiinteistöt ja infra tulevaisuuden rahoituskohteina
33:37 Smartly Providence ja kansainvälinen skaalaus
34:01 Kasvuyritykset ja pääoman kierto taloudessa
34:33 Loppusanat ja kiitokset